1月13日上午，商业板块突发剧烈调整，跌两市。截至昨日收盘，国科军工、江航装备跌幅过10%，中天火箭、航发科技跌停，环宇、彩虹、广联航空、航宇科技、新余国科、三角防务、恒宇信通、中航机载等跌幅居前。

消息面上汉中塑料管材设备，1月12日晚间，十余家相关上市公司集中发布风险提示公告，这也是该板块自去年12月下旬启动新一轮上涨以来，风险警示密集的一次。其中，环宇、雷科防务均明确表态，若后续股价继续异常上涨，将可能申请停牌核查，释放出监管层面的降温信号。

多家公司同步发布澄清及风险提示公告，理工导航表示，公司在商业应用域的规划仅处于起步阶段，尚未形成规模化收益；铂力特（维权）提及，商业业务对公司总营收贡献有限，且自身立案调查仍在进行中；北方导航直言股价短期涨幅过大，存在显著下跌风险；中科星图则指出，当前股价涨幅与商业业务实际业绩支撑严重不匹配。

星环科技、长峰、工程等企业直接澄清，隔热条PA66生产设备自身不涉及任何商业及相关业务，撇清概念关联。

事实上，自2026年以来，商业板块持续高歌猛进，截至1月12日，万得商业主题指数今年累计涨幅高达33.38%。1月12日当天汉中塑料管材设备，板块内40股涨停，多只商业ETF同步涨停，中国卫通、捷股份、环宇等核心个股近一个月涨幅130%。

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值得注意的是，近期已有多位家及机构对板块炒作现象提出警示。广发基金策略研究员表示，商业概念股市场热度的核心驱动仍是政策利好带来的预期升温，叠加板块内公司市值偏小、易被资金撬动，属于典型的主题炒作。

该研究员指出，涉及商业概念的上市公司应当及时准确披露“商业业务占比”“核心技术成熟度”“订单可执行”等关键信息，降低信息不对称风险，以防投资者跟风炒作。

天风证券（维权）亦在近期研报中强调国内商业正处于政策孵化向规模化落地过渡阶段，卫星数据利用率低、下游应用技术与需求脱节、终端门槛高、标准割裂，多数企业依赖政企客户，大众市场可持续盈利模式尚未成熟。

来源│青岛财经日报/页新闻

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编辑│蒋世龙汉中塑料管材设备

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