2026年4月29日，万联证券发布了篇电力设备行业的究诘文书，文书指出，逆变器出口-大洋洲商场保抓景气。

　　文书具体现实如下：

　　中枢不雅点：2026年3月，我国逆变器出口金额为52.02亿元，环比着落8.47，同比增长15.09，环比小幅着落，同比保抓增长。2026年1-3月，我国逆变器累计出口金额为168.14亿元，同比增长38.36。分地区来看，亚洲商场出口环比有所回落，同比基本抓平，其中沙特商场发扬较好；欧洲出口环比回升，同比齐全增长，波兰商场保抓增长；北好意思商场需求昭彰下滑，同环比均出现较大降幅；拉好意思、非洲商场环比微降，同比保抓增长；大洋洲出口金额保抓位，环比回升，同比继续增长。全体来看，3月逆变器出口总体环比小幅回落，但同比保抓增长，亚洲商场发扬安静，欧洲、大洋洲需求回暖。 投资重心： 亚洲：沙特商场环比大幅回升，阿联酋、印度、巴基斯坦商场回落。2026年3月，我国对亚洲地区逆变器出口金额为16.63亿元，环比着落21.33，同比增长0.78，全体出口边界环比有所回落，同比基本抓平。分国来看，2026年3月，我国对沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦逆变器出口金额分手为1.28、0.39、2.93、0.83亿元，分手同比+1378.50、-60.44、-10.05、-71.14。全体来看，亚洲商场在3月各地区出口发扬继续分化态势。沙了得口环比大幅回升，同比增长，主要系大储装机长入度，逆变器出口波动较大影响；阿联酋、印度、巴基斯坦出口环比和同比均出现昭彰下滑。

欧洲：出口环比有所回升来宾异型材设备，同比保抓增长。2026年3月，我国对欧洲地区逆变器出口金额为20.93亿元，环比增长5.09，同比增长18.00，出口边界在履历环比小幅回升，同比保抓增速。分国来看，2026年3月，我国对德国、荷兰、英国、波兰逆变器出口金额分手为5.18、7.73、0.96、0.56亿元，分手同比+16.30、+8.92、-11.46、+75.78。其中，德国商场出口金额环比大幅回升，同比继续增长；荷兰商场出口金额环比小幅回落，同比保抓增长；英国商场环比与同比均出现下滑；波兰商场出口金额环比有所着落，但同比仍齐全较增长，发扬相对亮眼。

其他地区：商场景气分化，大洋洲出口增长强壮

北好意思：商场有所回落，同比增速放缓。2026年3月，我国对北好意思地区逆变器出口金额为1.24亿元，环比着落30.83，同比着落39.92。其中，对好意思国商场出口金额为1.06亿元，环比着落27.34，同比着落33.43。全体来看，北好意思商场需求在2月已而后再度走弱，塑料挤出机同环比均出现昭彰下滑。

拉丁好意思洲：出口环比微降，同比保抓增长，商场分化继续。2026年3月，我国对拉好意思地区逆变器出口金额为4.59亿元，环比着落2.37，同比增长10.24。分国来看，2026年3月我国对巴西、墨西哥逆变器出口金额分手为2.23亿元、0.43亿元，分手同比-17.00、+61.02。巴西商场出口边界环比回落，同比有所着落；墨西哥商场环比由正转负，但同比仍齐全较增长。

非洲地区：商场环比回调，同比保抓增长。2026年3月，我国对非洲地区逆变器出口金额为4.74亿元，环比着落18.57，同比增长30.70。其中来宾异型材设备，2026年3月，我国对南非、尼日利亚逆变器出口金额分手为0.92亿元、1.78亿元，分手环比-29.51、-10.83，同比+1.50、+181.18。

大洋洲：出口金额环比回升，同比继续增长。2026年3月，我国对大洋洲地区逆变器出口金额为4.51亿元，环比增长15.44，同比增长237.86。其中，2026年3月，我国对澳大利亚逆变器出口金额为4.38亿元，环比增长17.19，同比增长248.48。全体来看，大洋洲商场出口景气度回升，增长动能已经强壮。

分发货地来看：

江苏出口环比显耀回升，广东、浙江环比有所回调。2026年3月，我国广东、浙江、安徽、江苏逆变器出口金额分手为20.65、14.31、4.05、9.83亿元，分手环比-6.43、-3.55、-25.01、+21.29，同比+30.09、+27.26、-46.96、+73.59。从省份发扬看，江苏出口环比大幅上涨，同比保抓较增速；广东、浙江出口环比小幅回落，但同比仍齐全较快增长；安徽出口环比与同比均出现昭彰下滑。

注：各省份主要逆变器公司如下来宾异型材设备，广东（盛弘股份（300693）、禾望电气（603063）、华为）；江苏（固德威、上能电气（300827））；浙江（德业股份（605117）、锦浪科技（300763）、艾罗动力、昱能科技、禾迈股份）；安徽（阳光电源（300274））。

投资冷漠：永久来看，世界可再天真力装机快速增长，电网不踏实加多，储能需求有望抓续擢升。分地区来看：

（1）欧洲动力价钱擢升，出手户储需求回暖，同期大储装机边界增长抓续提速，孝敬新增动能，全体商场有望保抓增长；

（2）好意思国大储装机需求较大，AIDC诱骗出手用电量增长，加多地区电网不踏实，出手储能需求增长，储能容貌并网有望加快；

（3）新兴商场增长较快，亚洲、非洲、南好意思、大洋洲等地区户储空间深广，有望为储能需求增长抓续提供新动能；

（4）中东可再天真力投资增长，储能容貌投建加快，沙特、阿联酋的大储装机有望保抓踏实增长。冷漠保重国际布局完善、市花样位先的龙头个股。

风险身分：国际商场需求不足预期、交易计谋变动、端天气影响、行业竞争加重、家具价钱下行等。

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